200 miljard gehonoreerde tarieven, wat een impact op LED-industrieketen

200 miljard tarieven geheven, wat een impact op de LED-industrie

Op 17 september kondigde de Amerikaanse president Trump aan dat hij het tarief van 10% op Chinese producten ter waarde van 200 miljard US dollar zou verhogen en het officieel zou implementeren vanaf 24 september tot het einde van het jaar. Dit tarief zal vanaf het nieuwe jaar oplopen tot 25%. De Chinese zijde, die zich voorbereidde op het Amerikaanse besluit, zei eerder dat het dit zou moeten tegengaan. Echter, Trump gaf ook een waarschuwing uit, als de Chinese kant tegenkwam, voegde onmiddellijk een nieuwe 267 miljard dollar toe.

Het handelsconflict dat door Trump is uitgebroken, is geïntensiveerd en de LED-industrie is helaas getroffen en zwaar getroffen.

Deze belastingproducten tot 200 miljard dollar, inclusief de verlichtingsindustrie, zijn ongeveer 8 miljard dollar. Als gevolg hiervan zal 8 miljard indirect invloed hebben op de LED-industrieketen gerelateerd aan de upstream van de verlichtingsindustrie en leiden tot pessimisme en teleurstelling voor de vooruitzichten van de LED-industrie door beoefenaars en kapitaalmarkten.

Maar als u de omvang en schaal van de impact niet kunt kwantificeren, kan pessimisme of optimisme alleen als een soort emotionele catharsis worden beschouwd en is het niet nuttig voor het maken van juiste beoordelingen en beslissingen.

Terugblikkend op de ontwikkeling van de Chinees-Amerikaanse handelsoorlog, toen de belasting van de wasmachine en de fotovoltaïsche industrie begon, waren de meeste mensen het niet eens met de handelsoorlog. Tot de 50 miljard dollar tarievenlijst wordt vermeld.

1.1 LED-items opgenomen in de eerste ronde van de tarieflijst

Toen de eerste ronde van de tarieflijst verscheen, waren de belangrijkste LED-gerelateerde codes hoofdzakelijk drie items, en deze items waren industriële tussenproducten van de LED-industrie, niet tegenover de consument. De downstream-klanten waren voornamelijk verlichtingsfabrikanten. Fabrikanten van toegepaste producten, de jaarlijkse uitvoer van China naar de Verenigde Staten is niet groot.

Dit komt omdat de bedrijven die in de Verenigde Staten verlichting produceren, zeer zeldzaam zijn, CREE een familie is en sommige verlichtingsproducten nog steeds in de Verenigde Staten worden geproduceerd. De meeste verlichtingsmerken worden echter in Chinese gieterijen geproduceerd en vervolgens als afgewerkte producten aan de Verenigde Staten verkocht.

Over het algemeen is de impact op de LED-industrie zeer beperkt, hoewel de tarieven voor deze batch erg hoog zijn. Het jaarlijkse Chinees-Amerikaanse handelsbedrag bedraagt niet meer dan 200 miljoen US dollar.

1.2 LED-gerelateerde items opgenomen in de tweede ronde van 2000-tarieven

De tarieven die betrokken zijn bij deze tariefronde zijn zeer uitgebreid. Met de LED-gerelateerde verlichtingsindustrie zijn er meer dan 30 producten in de catalogus en het jaarlijkse handelsvolume tussen China en de Verenigde Staten is ongeveer 8 miljard US dollar. Of het nu gaat om een tarief van 10% of 25%, het zal een enorme impact hebben op de handel in verlichting uit de Sino-VS.

Tariefimpact van 200 miljard US dollar en gevoeligheidsmeting voor de LED-industrie

2.1 Meting van tariefeffecten

Volgens de berekening van LEDinside zullen op de korte termijn, vanwege de moeilijkheden van de Chinese fabrikanten van de exportzijde om de productie aan te passen, zij het tarief van ongeveer 1,5 miljard US dollar dragen.

Op middellange termijn zullen de tarieven worden gedeeld door Chinese exporteurs en Amerikaanse consumenten, aangezien Chinese fabrikanten die als leveranciers optreden, de hoeveelheid en de hoeveelheid export naar de VS flexibel kunnen aanpassen.

Op de lange termijn, omdat fabrikanten volledige flexibiliteit voor het aanbod hebben, kunnen zij de tarieven volledig ontwijken door productie of terugtrekking van derden van de Amerikaanse markt. Als gevolg hiervan zal de prijs van producten op de Amerikaanse markt hoger zijn dan de internationale marktprijs.

Daarom is, vanuit het perspectief van de fabrikant, het langetermijnaandeel van het verlies eigenlijk zeer beperkt.

2.2 Gevoeligheidsanalyse van het schaalverlies veroorzaakt door het 200 miljard tarief voor de LED-verlichtingsindustrie

Op basis van het verliesaandeel van Chinese exporteurs kunnen we gevoeligheidsanalyses maken van relevante LED-leveranciers volgens verschillende tijdsbestekken om de daadwerkelijke impact van de LED-industrieketen te kwantificeren.

Elke kolom vertegenwoordigt een andere marktaandeelsituatie, elke rij vertegenwoordigt een andere industrieketen op verschillende termijnen en tariefniveaus, de cijfers in de tabel vertegenwoordigen verschillende scenario's, de industrie van de industrieketen in de huidige ronde van 200 miljard De impact van de VS dollar tarieven.

Het is duidelijker te zien met de driedimensionale kaart en de relatief grote impact is de verpakkingsfabriek op het tariefniveau van 25%. De chiplink heeft minder impact op het totale pakket dan het pakket.

De marktgrootte van LED-chips voor verlichting is bijvoorbeeld ongeveer 11 miljard. Stel dat de omzet van een bedrijf 1 miljard yuan bereikt en het marktaandeel van LED-chips voor verlichting 10% is. Op de korte termijn wordt bij het tariefniveau van 10% de marge verlaagd. De order is ongeveer 3,6 miljoen dollar en slechts 8 miljoen dollar onder het tariefniveau van 25%. De impact op de omzet van 1 miljard RMB is niet significant.

Het verpakkingsproces wordt relatief meer beïnvloed, omdat het een groter deel uitmaakt van de kostenstructuur van de verlichtingsindustrie. Het marktaandeel van verpakkingsfabrikanten is over het algemeen echter niet hoog, zelfs als het marktaandeel 10% bedraagt, de marginale daling van bestellingen tegen het 10% -tariefniveau op korte termijn slechts 11 miljoen US dollar is, en tegen het 25% -tarief niveau, het is slechts 23 miljoen. Amerikaanse dollars.

Andere bedrijven met een kleiner marktaandeel zullen meer worden getroffen.

Op de middellange en lange termijn zullen de feitelijke gevolgen van fabrikanten door productieaanpassingen en andere ontwijkingsmethoden minder duidelijk zijn.

samenvatting

Hoewel onze analyse concludeert dat de impact van de tarieven op de upstream-industrie van LED's minimaal is, is de werkelijke druk van de LED-industrieketen niet triviaal. Wat is het verschil hier?

De onbalans tussen vraag en aanbod binnen de industriële keten is natuurlijk een zeer belangrijke interne oorzaak, maar de psychologische impact van de handelsoorlog is ook een belangrijke factor.

Terminalmerken maken vaak gebruik van de mogelijkheid van de handelsoorlog om van de gelegenheid gebruik te maken om de kostendruk te verminderen en deze door te geven aan de toeleveringsketen stroomopwaarts. Uit angst voor handelsoorlogen zijn alle schakels in de toeleveringsketen conservatiever geworden, waardoor de voorraadniveaus zijn afgenomen en zelfs tegen lage prijzen zijn verkocht om de voorraden te wissen, met als gevolg een scherpe daling van de vraag die de werkelijke impact van tariefschokken ver overtreft.

Maar dit betekent ook dat nadat de daadwerkelijke impact van de tarieven is verrekend, de psychologische impact zal verdwijnen, terwijl de basisvraag van de consument niet is verdwenen, de vraag naar toekomstige beperkingen van de terughoudendheid en voorraadaanvullingsvoorraden sterk kan zijn.